金矿期货市场"被迫"调整会计政策 四大周期性行业密集"粉饰"报表

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  今年以来,沪深两市有数十家上市公司发布了会计估计变更公告,电力、航运、钢铁、机械制造等周期性行业更是调整的"重灾区"。"修饰"之后,净利润增厚不少,但对投资者而言,上市公司的真实经营状况看起来却更加"迷离"了。

  "某些行业集中调整会计政策,也与目前的经济环境息息相关。"有行业分析师指出,上市公司调整会计政策的做法并非明智之举,通过简单的美化财报很难对企业营收能力造成实质性影响,企业核心竞争力的提升还需采取多项"常规举措","金矿期货市场一般来说,调整会计政策只能是作为上市公司万不得已之下的'最后选择'。"她表示。

  行业特征明显

  处于艰难复苏期的航运业命运多舛,增收无望的背景下,上市公司选择"开源节流",而通过变更固定资产折旧,增加固定资产的使用年限以及增加净残金矿期货市场值率的方式,不可谓是增加净利润的一个好方法。

  中海海盛(600896)将运输船的使用寿命从8~22年变更为8~25年,新造船舶预计使用寿命从22年变更到25年,船舶净残值从180美元/轻吨变更470美元/轻吨,也就是说1轻吨退役的船舶卖废钢可以收回2961.42元,比原来的1350元增加了一倍之多。

  会计政策的变更将凭空增加中海海盛2012年净利润约2200万元,与其类似的还有中海发展(600026),其调整了之后将增加当年利润总额约为5.96亿元。

  在机械制造行业,中联重科(000157)和三一重工(600031)这对"冤家"同样选择在10月里调整会计政策,只不过后者相隔了一年才动手。中联重科去年10月份调整的会计政策,大幅调低1年以内应收款的坏账计提比例,从5%直落1%,此次变更增厚净利润多达1.61亿元,占去年全年净利润的2%。

  之后,在今年10月,三一重工也向中联重科看齐,同样将1年以内的计提比例从5%调整到1%,三一重工的调整仅前三季度就能增加净利润约4.7亿元。

  另外,钢铁行业也是会计政策调整的集中爆发区,包括鞍钢股份(000898)、八一钢铁(600581)、太钢不锈(000825)、韶钢松金矿期货市场山(000717)等,对于固定资产庞大的钢铁业闻言,调整的对象均指向固定资产折旧。

  鞍钢股份17日发布调整部分固定资产折旧年限的公告称,公司决定从2013年1月1日起对部分固定资产折旧年限进行调整。而在2008年和2011年,鞍钢股份先后对固定资产折旧有过调整。鞍钢指出,此次调整将增加2013年净利润9亿元,比2012年少提折旧费12亿元。而2011年鞍钢的折旧费为68.9亿元,2012年预计为55.4亿元。

  电力电工行业同样倾向于在固定资产折旧上做文章,包括深南电A(000037)、吉电股份(000875)、华能国际(600011)、恒源煤电(600971)、国投电力(600886)、湘电股份(600416)、建投能源(000600)等在今年发布了会计估计变更的公告。

  今年4月底,华能国际对12类固定资产的预计使用年限、残值和年折旧率做了一系列的调整,调整以后,华能国际预计2012年度折旧费用减少约人民币7亿元,这个数字对于去年净利润为12.68亿元的华能国际来说可不容小视。

  事实上,上半年华能国际就收到了此次会计估计变更的"福利":折旧费用减少了约5亿元,而华能国际上半年的净利润为22.08亿元,同比增加了87.36%。

  中投顾问金融行业研究员霍肖桦对记者表示,受电力需求萎缩的影响,目前电力企业营收状况都不甚理想,多数企业难以维持较好的盈利状态,纷纷走向下滑或亏损的道路,与此相对应的,企业财务报表也缺乏亮点,有些企业调整会计估计政策,或有"美化"财报的嫌疑。

  ST股的无奈选择

  霍肖桦说,上市公司通过会计政策调整实现减损、盈利的做法屡见不鲜,其中以削减坏账计提比率及延长固定资产折旧期限最为普遍。

  "坏账计提比例的削减能够大幅降低企业的管理费用,对于美化当期财务报表有重要帮助,而延长固定资产折旧期限是典型的'向未来要利润'的做法,会对企业未来的财报有重大影响。"她说。

  另外,今年以来,也有8家ST股上市公司调整了会计政策,值得注意的是,除了海润光伏(600401)由于公司实施了重大资产重组,公司主营业务发生重大变化,由此调整了应收账款坏账计提比例和固定资产折旧年限,以及ST国商、*ST冠福(002102)要等到房地产项目完工后才对其采用公允价值计量外,其余ST股均不约而同地选择了更为激进的会计政策来降低净利润,乃至追溯去年和前年的净利润。

  比如,*ST中钨、ST秦岭、*ST甘化(000576)和*ST能山(000720)选择使用更为严格的固定资产折旧年限,这使得*ST中钨2012年归属于母公司净利润减少15万元,ST秦岭今年增加折旧额425万元,*ST甘化净利润减少不超过人民币50万元,*ST能山减少公司净利润约1220万元。

  对此,有业内人士对本报分析,目前ST股迎来重组高峰期,不排除为重组方重组铺平道路。(.第.一.财.经.日.报)


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